美国最高法院于2026年2月对政府紧急关税权力作出的裁决,并未终结当前的关税周期,而是将关税的法律依据转移到了另一套框架之上,由此形成的结构比此前更为分散。对于活跃在美洲和东南亚地区的聚氨酯生产商、加工商和贸易商而言,这意味着将面临多重、彼此叠加、按国别和产品类别分别适用的关税制度,而不再是单一的宽泛措施。

从单一紧急权力到多项调查

2026年2月20日,美国最高法院在”Learning Resources诉特朗普案”中以6比3的表决结果裁定,《国际紧急经济权力法》(IEEPA)并未授权总统征收关税。该裁决使此前适用于东南亚聚氨酯生产经济体的对等关税制度失效,其中包括越南46%、印度尼西亚32%、泰国36%、柬埔寨49%的税率。作为回应,美国政府依据《1974年贸易法》第122条实施了临时性的10%全球关税,该机制受法律限制,最长实施期限为150天,税率上限为15%。与此同时,美国贸易代表办公室(USTR)于3月启动了两项独立的301条款调查:一项涉及60个经济体,调查其未能禁止强迫劳动产品进口的行为;另一项涉及16个经济体,调查制造业”结构性产能过剩”问题。产能过剩调查所涉及的16个经济体为:中国、欧盟、新加坡、瑞士、挪威、印度尼西亚、马来西亚、柬埔寨、泰国、韩国、越南、中国台湾、孟加拉国、墨西哥、日本和印度。USTR就该调查发布的立案通知中,明确将化工列为目标制造业部门之一,与塑料、电子等行业并列,这意味着异氰酸酯和多元醇产能也被纳入调查范围。

强迫劳动调查率先完成,其生效时间恰好与第122条关税到期时间重合。两项变化于2026年7月24日美国东部时间凌晨12:01同时发生,中间没有出现空档期。柬埔寨、印度尼西亚、马来西亚,连同包括孟加拉国、印度、墨西哥在内的另外14个经济体,现须缴纳额外10%的关税;越南、泰国、菲律宾、新加坡、中国和巴西,连同另外38个经济体,则须缴纳统一的12.5%关税。欧盟和中国台湾按现行最惠国(MFN)税率之外加征10%,日本、韩国和瑞士则按MFN税率之外加征12.5%。与化工制造经济学关系更为直接的产能过剩调查目前仍未结案。USTR代表贾米森·格里尔(Jamieson Greer)已证实,该调查未能在7月24日的非正式目标期限内完成;墨西哥经济部则表示,相关裁定最早可能于本月公布。参照强迫劳动调查的处理方式来看,由此产生的关税很可能是在现有强迫劳动关税基础上叠加,而非取而代之。

巴西的独立关税路径

巴西面临的是另一项完全独立的行动:一项针对巴西的独立301条款关税已于2026年7月22日生效,税率为25%,该关税源于一项为期一年、涉及数字贸易规则、知识产权执法、乙醇市场准入及亚马逊雨林砍伐问题的调查。化工产品并非该关税的调查依据所涉及的内容。经过公众意见征询程序后,豁免清单已扩大至约2,100个协调关税代码(HTS)税号,主要集中在苯、甲苯、二甲苯、萘、原油及精炼石油、醇类、酚类、醚类、酮类等上游石化原料,以及牛肉、咖啡、橙汁等农产品。在最终确定豁免清单时,USTR还将一般化工产品豁免范围收窄至仅适用于制药用途,这意味着包括溶剂在内的工业用化工原料并不符合豁免条件,仍须缴纳该关税。MDI、TDI及聚醚多元醇均未列入豁免名单。目前多数报道将该关税视为对化工行业影响有限的事件,但这一判断主要针对已获豁免的原料,而非从巴西输往美国的聚氨酯中间体或成品。

巴西面临的关税负担进一步叠加:巴西同时也是上述统一12.5%强迫劳动关税所涉及的经济体之一,该关税须在独立的25%关税基础上另行叠加征收。对于在两项措施下均不符合豁免条件的巴西商品而言,综合税率合计可达约37.5%。

此外,巴西还在进口端维持着与当前301条款时间线无关的自有保护性措施。2025年10月,巴西贸易主管部门(Camex/Gecex)将聚乙烯、聚丙烯及PVC树脂的进口关税——该税率此前已应巴西化学工业协会(ABIQUIM)的请求于2024年从12.6%上调至20%——延续至2026年10月16日,此事由巴西石化企业Braskem在提交给巴西证券监管机构的信息披露文件中予以确认。该措施并非专门针对聚氨酯,且早于当前美巴关税争端,但表明随着美方施压加剧,巴西已准备好对其他聚合物及中间化工产品类别采取类似的保护措施。

制鞋业与家具业的实际情况

两家涉及聚氨酯相关终端应用领域的巴西行业协会已报告了25%关税带来的实际影响。制鞋业(聚氨酯用于鞋底及微孔弹性体)和家具业(聚氨酯用于软质泡沫、床垫及软体家具)均未被列入豁免清单。

巴西制鞋工业协会(Abicalçados)所代表的行业中,美国市场约占巴西鞋类出口的五分之一。关税决定公布后,该协会将2026年出口预测从原先下滑3.6%下调至下滑7.1%。该协会主席哈罗尔多·费雷拉(Haroldo Ferreira)于2026年7月7日代表行业出席了在华盛顿举行的USTR公众听证会。7月23日,额外的12.5%强迫劳动关税生效后,由于此前统一的10%全球关税不再适用,该行业实际净增加税负2.5个百分点。费雷拉指出,这进一步拉大了巴西与越南、印度尼西亚、柬埔寨等竞争对手之间的关税差距,该协会预计未来将进一步向这些国家让出市场份额。

巴西家具与床垫工业协会(Abimóvel)所代表的行业中,美国市场占其上一年1月至10月出口总额的25.2%,同样未被列入约2,100个获豁免产品税号之列。该协会估计,自关税宣布以来累计损失约7,000万至9,000万美元,并有约1万个工作岗位因此受到影响。2026年1月出口环比下降41.8%,同比下降13.7%;2025年全年出口增长0.8%,达7.693亿美元,低于该行业此前预期的2.5%增速。该协会执行董事坎迪达·塞尔维埃里(Cândida Cervieri)呼吁将该行业完全排除在关税范围之外,或将税率降至15%以下,并指出双方所受影响存在明显不对称:巴西占美国家具进口总额不足1%,但美国市场却占部分巴西企业出口额的比例最高可达100%。此外,针对特定木制及家具衍生产品原计划上调至30%的关税已推迟至2027年1月执行,因此2026年余下时间内,这些品类仍适用10%至25%的税率。

两家协会均主张应下调或取消该关税,并都指出了一个相似的潜在趋势:随着巴西制鞋和家具制造商相对于东南亚生产商在美国市场竞争力下降,部分需求及其背后的聚氨酯原料采购,可能转移至同样正在承受新一轮301条款关税的东南亚经济体。

对聚氨酯供应链的影响

综合两条调查路径来看,当前的变化属于结构性调整,而非偶发事件。美国已从此前一项被裁定超出总统法定权限的单一广泛关税机制,转向多项并行推进的301条款行动,每一项都有各自独立的法律依据、时间表和涉及经济体清单。对于采购异氰酸酯和多元醇的企业而言,这改变的是风险敞口的具体形态,而非消除了风险本身。东南亚出口商目前面临两档强迫劳动关税结构,同时还有一项尚未公布结果、很可能在此基础上进一步叠加、且明确将化工纳入目标行业的产能过剩调查裁定悬而未决。巴西面临的风险敞口比此前部分报道所反映的更大,原因在于其化工产品豁免范围已被收窄至仅限制药用途,且其针对该国的25%关税与12.5%强迫劳动关税相互叠加。巴西自身的树脂关税也表明,其他生产国可能会采取类似的保护性措施,以消化因美国对其他经济体加征新关税而转移出的产能,这一点与东南亚多元醇及TDI/MDI贸易流向可能出现的调整密切相关。此外,产能过剩调查的裁定近期内随时可能公布,而巴西的豁免清单也仍可能因进口商持续就具体HTS税号提出诉求而进一步调整。

对于在美洲和亚洲采购异氰酸酯和多元醇的企业而言,2026年下半年真正需要关注的问题已不再是关税是否会卷土重来——因为它已经以更为分散的形式卷土重来——而是具体哪些HTS税号最终会被纳入或排除在各项调查的豁免清单之外。