2026年上半年，亚太TDI市场最明显的变化不在需求端，而在供应端货源流向：中国本就是区域关键供应者，如今其影响已进一步从“提供货源”延伸到“决定边际供需和价格方向”。在2026年中国TDI产能已达到206万吨/年，根据 PUdaily装置跟踪数据显示，2026年上半年中国样本装置累计理论产量约84.70万吨，同比增长7.8%，较2024年同期增长约15%。在需求未同步大幅扩张的情况下，更多产量需要通过出口寻找消化空间。1—7月出口量达到380,164吨，同比增长23.6%，而同期进口量仅2,340吨。与此同时，8月东南亚和印度价格仍处相对高位，为中国货源向海外流动提供了空间。

图1 2026年亚太TDI市场核心数据

注：由于各装置年度小时基数、实际运行周数及周度开工率存在差异，理论产量按周度口径逐装置测算，因此与“年产能×平均开工率”的简单估算可能存在差异，详细测算方法及装置数据见PUdaily《2026年亚太区TDI市场研究报告》。

出口增加，正在改变亚太TDI的供需平衡

2026年1—7月，中国TDI出口量达到380,164吨，同比增长23.6%；同期进口量仅为2,340吨。中国TDI市场的净出口特征进一步强化，国内供应已经成为东南亚、印度以及其他海外市场的重要补充来源。从中国出口目的地看，印度、越南、印度尼西亚和菲律宾是中国TDI货源在亚洲的重要流向。2026年1—7月，中国对印度出口约29,085吨，同比增加77.4%；对越南出口约28,751吨，同比下降0.7%；对印度尼西亚出口约24,758吨，同比下降18.3%；对菲律宾出口约10,652吨，同比增加48.5%。其中，印度出口增幅最为显著，菲律宾出口增长较快；越南基本持平，印度尼西亚出口量明显回落。     

图2 中国TDI主要亚洲出口目的地

这意味着中国TDI出口已经不再只是消化国内过剩产量的被动渠道。当东南亚、印度或其他海外市场出现供应缺口时，中国货源会快速流向高价市场，国内可流通现货随之减少，价格弹性也被进一步放大。

需求没有消失，但增长方式已经改变

2026年TDI下游并不是全面复苏，而是表现出明显的结构性特征。

家具、家装和传统软泡需求仍然偏弱，高价原料对下游利润造成较大压力；但床垫出口、汽车出口和新能源汽车仍然提供了一定支撑。

图3：2026年主要TDI相关下游指标

床垫出口数据尤其值得关注。2026年1—7月，中国海绵橡胶或泡沫塑料制褥垫出口约1800万件，出口重量约10.06万吨，出口金额约4.28亿美元。

与2025年同期相比，出口件数增长3.5%，出口重量增长18.6%，出口金额增长4.0%。重量增速明显高于件数增速，单件平均重量由4.88公斤提升至5.59公斤。

这表明海外订单并未消失，但单纯依靠国内家具和家装市场，暂时还不足以支撑TDI价格持续上涨。TDI需求的增量更多来自出口型软体家具、海外床垫订单、汽车出口以及新能源汽车相关应用。

汽车端则呈现“总量偏弱、结构向好”的特征。2026年1—7月，中国汽车产量同比下降3.7%，但新能源汽车产量同比增长9.5%，汽车出口同比增长66.8%。座椅软泡、内饰材料和低VOC聚氨酯材料仍有一定需求支撑。

价格从快速上涨转向高位再平衡

目前为止截至8月底2026年中国TDI价格大致呈现“低位修复—快速上冲—高位回调—供应驱动反弹”的四段式运行特征。

图4 2026年中国TDI价格关键节点及驱动因素

2026年1—8月，中国TDI价格整体明显高于2025年同期，但年内波动幅度也显著扩大。1月均价约14,258元/吨，较2025年同期约13,517元/吨小幅上涨；进入3月后，海外供应扰动、出口订单增加以及厂家控量共同推动市场快速上行，月均价升至约19,575元/吨，而2025年3月仅约12,063元/吨，同比涨幅超过60%。随后市场自高位回调，4月和5月均价分别回落至约16,862元/吨和15,883元/吨，但仍明显高于2025年同期水平。进入8月，随着部分装置检修、供应收紧以及现货流通量下降，中国TDI价格再次回升至约17,077—17,555元/吨，较2025年8月约16,140元/吨仍处于偏高水平。整体来看，2026年TDI价格重心较2025年明显抬升，但这一轮上涨并非由国内需求全面复苏驱动，海外供应变化、出口增长、厂家控量及库存水平对价格的影响明显增强。

因此，当前TDI市场呈现出明显的“供应端偏强、需求端偏谨慎”特征。生产企业利润得到修复，但软泡、家具和床垫企业的成本压力也在增加。

2026年全年展望：出口仍有支撑，价格保持高位波动

按照上半年产量、出口节奏以及下半年装置运行情况进行初步测算，2026年中国TDI市场可能呈现以下走势：

图5 2026年市场初步预测

下半年市场的关键，不在于中国有没有产能，而在于这些产能最终流向哪里。

如果海外装置恢复较慢，东南亚和印度继续增加进口，中国出口可能保持较强势头，国内价格将获得支撑；如果海外供应恢复、出口订单放缓，同时国内装置维持高负荷运行，市场则可能出现库存累积，价格重新回到成本和利润平衡区间。

我们认为，2026年亚太TDI市场将逐步形成新的运行模式：中国供应提供更大规模的供应弹性，东南亚和印度继续承担重要进口需求，日韩供应商在区域贸易中寻找新的定位，而价格则由国内供需、海外装置、出口套利和物流成本共同决定。

PUdaily《2026年亚太区TDI市场研究报告》将进一步拆解中国、东南亚、印度、日本和韩国的产能、产量、开工率、进出口、下游消费结构、价格和成本利润，并对2027—2031年亚太TDI市场进行预测。

如果您希望了解中国TDI出口增长还能持续多久、东南亚和印度需求的真实增量来自哪些行业，以及未来亚太TDI价格体系将如何变化，欢迎免费索取报告样本或订阅完整报告。

注：本文数据截至2026年8月底，部分数据采用约数或区间表达；2026年全年预测为基于当前市场情况的初步测算，详细统计口径、装置数据及预测方法请参阅PUdaily《2026年亚太区TDI市场研究报告》。

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