2026年4月23日，日本东曹公司宣布，由于中东局势恶化所导致的产油国供应不稳定，以及日元持续贬值，MDI产品的原材料价格急剧上涨。该成本上涨已超出可承受范围，因此东曹不得不对MDI价格做出调整，将从2026年5月1日起上调MDI系列产品价格，涨幅为80日元/千克以上（折合500美元/吨以上）。若原材料及能源成本继续大幅波动，公司将可能再次调价。

日本的另家MDI生产企业科思创，也于近日对其MDI产品价格做出了调整，价格涨幅为600美元/吨。

石脑油供应危机

• 供应中断：日本的石脑油供应高度依赖从中东进口，日本国内炼厂生产的石脑油也高度依赖中东原油。2月底霍尔木兹海峡航运封锁，导致对日本原料供应严重受阻。

• 价格飙升：石脑油现货价格已从危机前的约600美元/吨飙升至4月23日的1190美元/吨，价格近乎翻倍。高昂的成本使得日本乙烯生产陷入“生产即亏损”的窘境。

• 库存告急：为应对此次突发性的原料断供危机，日本政府采取多项紧急措施，比如积极寻求从非中东地区进口石脑油，以及在3月16日启动了自1978年建立国家石油储备制度以来最大规模的战略石油释放，释放规模约8000万桶。并将于5月上旬启动第二轮石油储备的释放，追加满足20天需求的石油供应。尽管如此，日本国内的石脑油直接库存水平告急，约维持十余天的正常生产。

乙烯装置开工率创历史新低

• 开工率骤降：根据日本石油化学工业协会（JPCA）数据，2026年3月日本乙烯装置开工率初值仅为68.6%，创下自1996年有统计以来的历史最低纪录。
• 大规模减产：日本现有的12套乙烯生产装置中，有6套已处于减产状态，部分企业甚至警告可能完全停产。3月日本乙烯产量同比大幅下滑38.8%。行业普遍认为60%-70%是维持装置运转的底线，目前日本乙烯产业开工率已逼近这一极限。

下游产业连锁冲击

石脑油和乙烯的短缺已迅速传导至下游产业，对多个行业造成严重影响：

• 食品与包装：用于催熟香蕉的乙烯气体价格暴涨至平日的约10倍，引发了“黄香蕉危机”，进口商担忧6-7月份将无法稳定供货。同时，鱼市场的泡沫箱和塑料袋成本激增，甚至出现“越做越薄”的现象。
• 医疗领域：作为透析回路、注射器、医用手套等产品的关键原料，石脑油短缺已引发供应预警。业界担忧若局势持续，日本可能在6月面临“石脑油危机”，危及患者健康。
• 电子产业：丙烯供应受限，影响到半导体光刻溶剂的生产，部分日系供应商已向韩国芯片巨头通报采购中断风险。

日本MDI产业仍将面临严峻挑战

自3月初以来的中东原油/石脑油断供风险，以及持续而强势上涨的上游原料价格，使得日本MDI企业被迫降负减产，目前的中东局势谈判结果仍然存在高度不确定性，日本的MDI产业依然面临严峻的挑战。