5月上旬环氧丙烷市场回顾

五一节中，由于原料环丙受鲁西化工双氧水爆炸事件造成部分HPPO工艺的环丙装置重启延迟，以及航锦科技8万吨年产/万华化学30/65万吨年产能PO/SM陆续停产检修，短时环丙供应缩减支撑节中节后价格持续探涨至10200-10300元/吨，宽幅上行600元/吨。然伴随金诚石化放量外销、三岳工厂电厂爆管短停恢复，以及宁波海安 1 期装置重启提负，环丙供应增量明显，而下游需求疲软，业者看跌顾虑犹在，谨慎采买，加上美国科思创聚醚到港加剧竞争，从环丙到聚醚市场迅速回落。截至5月16日，山东主流出厂价回落至9500-9600元/吨，个别新装置价格报到9400元/吨。

5月下旬环氧丙烷市场预测

成本面：丙烯宽幅下行、液氯区间震荡，环丙支撑有限，按照目前液氯-300元/吨；丙烯6710来算，氯醇法利润在1500元/吨，整体较为可观。

供应面：镇海 1 期装置 7-8 日投料，负荷基本提满；江苏怡达、齐翔腾达预计陆续重启；金诚石化正式外售，较比 4 月供应增量明显。缩量暂时仅壳牌降负和嘉宏新材料(停车消缺，暂无库存外售，计划5月20-25日开车，开车后交货)以及万华 PO/SM（30/65 万吨/年）装置于 5 月 8 日开始持续检修 45 天左右。

需求面：全国房地产市场活跃度有所下降，市场仍面临下行压力。聚氨酯下游需求复苏节奏慢、强度弱：夏日降至，气温逐渐攀升，海绵行业转淡季；汽车市场需求动力仍然偏弱，有效需求尚未完全释放；家电/北方保温管道工程/部分的冷库施工项目刚需拿货，订单表现一般。

综合：预计5月下旬国内环氧丙烷市场延续疲软行情，价格有望跌至九千以下。