春节归市以来，TDI价格在供应端利好支撑下一度上涨至21000元/吨附近，但自2月初开始，市场开启阴跌模式，虽然供应端利好消息持续释放，市场现货供应仍然偏紧，但TDI价格仍然持续阴跌。至2月22日，市场价格已下跌到19300~19500元/吨附近。

图1 2023年2月华东TDI市场均价 （单位：元/吨）

本轮下跌的主要原因在于：供应端利好消息已基本出尽，而下游需求复苏情况不及预期，对本就处于高位的TDI价格抵触心理较强。市场普遍预期甘肃银光15万吨新产能将在2月底或3月初投产，届时供应紧张局面将获得极大改善，价格存大幅下行空间，因此面对高位多刚需小单备货为主，观望心态强烈。

然而，2月底已逐渐临近，而甘肃银光TDI装置目前仍未有重启消息，若3月份TDI市场供应端无明显增量，而在近期房地产市场回暖的影响下，TDI下游边际需求或将有所改善，届时供应收紧，贸易环节开启低价惜售模式，市场或将再度迎来反弹。