其一：寒潮导致美国60% MDI产能，100%TDI产能供应受限

据国家气象局报道，这次的Uri暴风雪将带来“史无前例”的极寒天气，过去的周日宣布德克萨斯州进入紧急状态，联邦政府将为州和地方的响应工作增加援助。这次的暴风雪仍将持续，从南部到东北部，路易斯安那州、肯塔基州、北卡州、密苏里州都出现了由暴风雪造成的死亡。美国国家气象局称，美国超过73%的地区被雪覆盖，1.5亿美国人受到冬季风暴警告。

美国墨西哥湾区是由濒临墨西哥湾的得克萨斯州、路易斯安那州、密西西比州、阿拉巴马州以及佛罗里达州组成。在过去的一周内，罕见低温和暴雪天气侵袭墨西哥湾区。位于其中的MDI,TDI,HDI工厂生产运行受到了较为严重的影响：

美国寒潮对MDI/TDI的生产损失量：截至目前，寒潮天气导致的美国MDI和TDI生产装置不可抗力停车已经持续了1周。尽管有新闻报道称2月19日墨西哥湾沿岸地区的霜冻开始缓解，即使我们在此预计以上的MDI/TDI生产装置将在未来5-10天内重启，然而要恢复至正常运行水平，或将需要更长的时间。我们在此按照3周时长来测算由此导致的生产损失量，MDI生产损失量约在4.8 - 6.4万吨（约为国内所有MDI厂家5周的生产总量），TDI损失量约在1.5 - 2.0万吨（约为国内所有TDI厂家2周的生产总量）。

美国极寒天气对MDI/TDI供应端的影响

*2020年1-12月中国从美国进出口的MDI/TDI数量。

加剧全球消费市场的供需矛盾：上表可见，2020年全年，从美国出口到中国的MDI数量只占到当年中国从海外进口的MDI总量的1%不到；从美国出口到中国市场的TDI占到当年中国从海外进口的TDI总量的15%左右，整体而言，中国对美国MDI和TDI厂家货源的直接依存度较低，但是美国工厂此次因天气原因导致的生产停顿和减产，使得原来就处于货源紧张的全球异氰酸酯供应市场，尤其是在欧美国家，供需矛盾更加突出。

而在此次美国寒潮天气来临前，欧美地区部分MDI厂家的生产装置开工状态就已持续几个月不稳定，在接下来的3-5月间，部分欧洲TDI/MDI厂家存装置检修计划。可以预期到的是，供应量紧张的局面从去年第四季度将持续到今年的第二季度。

从消费端来看，3-5月是中国消费市场的传统旺季，需求将较前一季度出现增长。假设在此期间，国内TDI和MDI厂家的生产装置均正常运行，确保国内需求；然而海外明显的供应缺口预期，或将使得海外厂家对中国的供应缩量，同时将有一定比例的国内产量支援海外消费市场。

总的来说，此次美国寒潮天气引发的异氰酸酯厂家生产装置的不可抗力，将加剧全球MDI和TDI的供应紧张。且何时恢复供需平衡尚不明朗。

其二：寒潮导致美国 100% PO 产能，50.4%PPG 产能供应受限

除 MDI 和 TDI 外，聚醚环丙也受到不小的波及。

其三：己二胺供应遭受重创，HDI系列产品承受巨大压力

位于得克萨斯州的英威达两个己二腈及两个己二胺工厂，以及位于德州周边阿拉巴马州的奥升德己二腈和己二胺工厂同时受到严重影响，两家己二胺巨头同时宣布不可抗力。而这几个工厂分别占据了全球己二腈、己二胺产能的65%和50%，全球己二胺供应形势十分严峻，且重启之路漫长。

HDI系列产品最主要的原材料己二胺供应遭受重创，供应商不论是成本还是供应方面都承受巨大压力。年后部分下游涂料企业逐渐开工恢复生产，但供应商报盘谨慎，成交量骤缩，中间商持有货源十分有限，低价惜售意向明显，散单报价至60000-70000元/吨左右，短期看市场价格有较强上涨趋势。

总而言之，此次寒潮对聚氨酯原料市场来说是一次很大的挑战，MDI，TDI，PO,  PPG等都有不同层次的影响，也均造成供应紧张的局面，持续关注后续动态。