2016年上半年我国环氧丙烷市场延续震荡上行之势，6月底华东地区市场价格在8400-8500元/吨，相比较1月初高出500元/吨左右，更是比1月份市场最低点足足高出2000元/吨。年初开始由于聚氨酯市场初入淡季，下游需求跟进不足，国际原油跌跌不休，加之环丙工厂受雾霾影响，运输受阻、库存承压，市场大幅走跌，甚至一度触及成本线之下。随后由于原料面拉涨，鑫岳、吉神等环丙厂家集中检修，加之三月份环丙行业会召开等多重利好，市场直线冲高，在3月下旬左右达年内高点。市场在4月份之后基本延续震荡走势，下游需求跟进不畅下，环丙工厂库存承压，原油跌宕起伏，厂家检修动态频繁，市场多方博弈，波动频繁，进入5月底6月份，厂家由于集中检修，库存有限，虽厂家利润较前期大有改观，但市场基本属于卖方市场，市场价格仍不断攀升，高位震荡。

展望下半市场，国内环丙工厂协同配合能力似乎有所上升，加上上半年环丙工厂利润较前几年降幅很大，工厂配合拉涨心态犹存。8月中旬左右吉神将逐渐复工，但吉神聚醚有望在年内开启，再加上万华聚醚装置开启后，届时将消耗自身部分环丙，对外供应量将有所减少，市场拉涨动力犹在。但今年环丙终端需求仍略显清淡，下游在低利润下，不免对高价环丙心存芥蒂，预计下半年市场将维持目前整体利润不菲的高位运行。

2016年已过半，回首上半年聚醚市场仍波动频繁，但市场价格整体涨跌幅变化不大。截至6月，国内普通软泡聚醚均价8703元/吨，较1月变化不到100元/吨，呈小幅上涨趋势。1月中上旬，受上游环氧丙烷报盘下跌影响，加上终端需求疲软，聚醚市场呈大幅下行趋势。虽受寒流影响市场供应稍偏紧，但春节将至，下游泡棉工厂多停工休息，市场情况难言乐观。1月底至3月，受聚醚工厂春节前后入市补仓影响，环氧丙烷价格大幅走高，聚醚工厂亦选择推涨。然而聚醚下游工厂开工仍欠佳，场内新单放量乏力。进入第二季度，聚醚市场多跟随原料环氧丙烷震荡运行，进口低价货源流入冲击国内市场，下游需求难言利好，市场整体表现平淡。进入6月，随着行业传统淡季到来，市场走势愈显疲软。

展望下半年市场及未来走势，万华聚醚装置7月投产、吉林神华聚醚或将年内开启以及中海壳聚醚预计2018/2019年投产，场内供应将继续增加。而下游需求受国内经济增速放缓影响或将走弱，故聚醚市场供需矛盾或继续增大，过剩时代或将到来。聚醚投资热度不减主要由于相比其他化工产品聚醚行业利润尚可，投资主要趋势是已有PO装置的生产商拓展下游聚醚、基础聚醚供应商开发特殊聚醚，通过投资新建完善产业链布局，增加成本优势并针对特殊聚醚突破技术壁垒获取高额利润。与此同时，国外供应商为消化过剩产能仍将继续加大对中国市场的开发和投入，国内市场压力继续增大。

国内TDI市场在2016年上半年犹如过山车般经历了大起大落。1-3月，市场延续2015年末的弱势，价格长期在11000-12000元/吨徘徊。从3月末起，由于日本装置故障，TDI限量供应，TDI美金价格一路高涨，加上从4月起，市场开始逐步进入需求旺季，国内市场也开始跟涨。随着国外TDI货源供应紧缺的深入，国内工厂出口大幅提升，加一些工厂检修，国内TDI货源同样告急，刺激价格接连大涨，至5月中旬起更开启了一周疯涨1000元/吨的模式，至6月初，市场价格更是达到高点至16000-17000元/吨。随后市场进入传统淡季，且国外市场TDI需求也开始减少，受多重利空影响，市场开始走跌，截止6月底，市场主流价格趋于14500-15400元/吨，较6月初的高点下跌1500-1600元/吨，较年初上涨3300-3600元/吨。

对于2016年下半年行情，随着6月起，市场开始进入传统需求淡季，预计7-8月市场总体都将维持低迷的态势。不过由于三井大牟田装置推迟重启，且暂无具体重启时间，一定程度上将利好中国TDI出口，对国内价格维稳或将起到一定支撑。9月市场再次进入生产旺季，预计下游用户对TDI需求有望增加，而9月初在杭州将召开G20峰会，届时上海TDI工厂产量或将有所减少，受此影响，预计9月起市场或将再次步入上升态势。11-12月，进入冬季，下游工厂生产放缓，一定程度上将会对TDI市场价格造成拖累。

2016年年初伊始，聚合MDI市场延续去年颓势，年后价格更是一路下滑至9000元/吨附近。由于销售价格已经逼近成本线，从3月起，各大供应商开始通过提高挂牌，同时采取限制发货的方式提振市场。虽然在3月中旬左右市价曾一度因市场怀疑心态短暂下滑，但由于厂家挺价及限货政策执行坚决，加上下游迎来生产旺季，需求回暖，市场在随后重回上行态势。来到4月后，上海工厂陆续进入检修，加上重庆工厂由于技术原因意外停车，供应紧缺下，价格一路飙涨至12000元/吨之上。随后市场开始进入疲惫期，价格也在五月中下旬后冲高回落。虽然厂家在六月仍然进行了拉涨，但由于下游硬泡市场旺季已然进入尾声，市场犹如强弩之末，在短暂挣扎后重回下行通道。截止6月底，华东聚合MDI均价在12484元/吨左右，较1月份上涨约2500元/吨。

今年上半年国内纯MDI市场价格走势与聚合MDI走势雷同，在1到2月份价格基本维持横盘震荡态势，变化不大。直到进入三月后，受到厂家大幅拉抬价格，和下游开始步入旺季需求回暖的影响，价格开始一路向上运行。但在进入六月后，下游生产旺季告一段落，由于需求走弱，价格也开始回调。截止6月底，华东纯MDI均价在16513元/吨，较1月份上涨约2000元/吨。

2016年上半年HDI单体表观消费量约为3.05万吨，其中超过80%的量用于生产HDI衍生物。2016上半年中国HDI固化剂市场整体供给充裕，需求增幅有限，价格保持低位运行。以100%固含HDI三聚体来说，整体出货价格在40-48元/千克之间，50元时代一去不复返。

在下游需求增速放缓的情况下，HDI固化剂市场供给长期保持充足。目前，HDI固化剂市场竞争激烈但利润率依旧较高，各家供应商都保持高开工率并扩产增能，使得市场上的HDI固化剂供应量持续走高，价格竞争在所难免。

下游涂料需求表现中规中矩，但仍有上升空间。汽车涂料和建筑涂料整体平稳，工业和木器涂料持续低迷。而下半年，随着科思创新增HDI单体产能释放，Vencorex泰国工厂1.2万吨HDI固化剂产能也将部分满足东南亚市场需求，预计下半年HDI固化剂还将保持低位运行，价格小幅波动，上涨动力有限。

备注：6月份价格为预估价

上半年IPDI市场整体平稳，整体价位保持在65000-69000元/吨之间，高价成交情况鲜有发生。进出口方面，上半年前5个月，进口CIF均价与去年同期相比下降约为500美元/吨，降幅约为6%。

2016年上半年国内己二酸市场依旧低位运行，但整体价格波动较为明显，年初以5400元/吨开盘，年中以7300元/吨收尾，上涨1900元/吨；涨幅达34.5%。上半年出口量激增，加之部分装置检修、原油和纯苯市场抬升及需求缓慢提升使得供应商拉涨情绪浓厚，上半年整体行情涨势如虹。上半年国内新增神马15万吨/年己二酸产能，总产能达198万吨/年，据天天化工网统计，2016年上半年国内工厂开工在6成附近，场内供应量较去年有所提升。

展望2016年下半年，7-8月正值传统淡季，下游需求难寻支撑，加之G20峰会将于9月4-5日在中国浙江杭州举行，江浙一带部分PU树脂厂开工或将受到一定影响。下半年仍有山东洪达及山西阳煤太化新产能投产，考虑下半年出口仍将持续上半年良好走势，预计7月下旬到9月上旬场内整体供应面有所偏紧，场内供方拉涨心态强烈，场内价格有望继续上扬，9月下旬随着国内己二酸供应面的增加，加之11-12月份下游缓慢进入淡季，场内供需矛盾有望加剧，场内市场或将缓慢走弱。

2016年上半年国内BDO市场难改颓势， BDO市场一季度阴跌为主，二季度在厂家集中检修支撑下开始止跌趋稳运行，上半年价格运行区间在7200-8100元/吨之间。截止2016年6月底，BDO价格在7200-7600元/吨承兑附近，同比2015年6月底下跌1200-1300元/吨附近，跌幅达15.3%。上半年国内新增美克美欧10万吨/年BDO产能，上半年国内总产能达207.9万吨/年，据天天化工网统计，2016年上半年炔醛法BDO装置整体开工负荷在6成附近。

展望2016年下半年，若陕西融和及新疆国泰按计划在第三季度投产，国内供应有望增加，7-8月正值传统淡季，下游需求难寻支撑，加之受到G20影响江浙一带部分PTMEG、PU树脂、GBL等开工或将受到一定影响，届时场内需求将有一定减少，另外11-12月份下游领域将缓慢进入淡季，场内供需矛盾有望加剧，下半年整体市场偏弱整理为主。

国内PTMEG产能过生日渐凸显，供应竞争激烈，“下跌”依然是上半年市场的主基调。氨纶领域需求有所提升，但远不及原料产能扩张速度，非氨纶领域下游TPU近几年产能增长较快，直接导致其对PTMEG原料消耗量的加大，但下游浆料等市场弱势，行业生产装置开工低位。上半年国内新增蓝山屯河4.6万吨/年和巴斯夫美克化工5万吨/年PTMEG产能，目前国内总产能达67.5万吨/年，据天天化工网统计，2016年上半年PTMEG厂家整体开工负荷在6成附近，供应较去年有所增加。

展望2016年下半年，供应将随着新增产能投产有望进一步增加。下游需求在7-8月处于淡季，难以支撑市场，加之G20峰会期间江浙一带多数氨纶、TPU、浆料等开工将受到影响，届时场内需求将有一定减少，另外11-12月份下游领域将缓慢进入淡季，供需矛盾有望加剧，但随着价格不断下挫至厂家成本边缘，场内供方稳价心态较强，将使得下跌速度有所减缓，下半年整体市场低位弱势运行为主。

备注：6月份为预估量

2016年1-6月中国进口环氧丙烷（海关编码：29102000）18.88万吨（预计），较去年同期15.57万吨增长21.27%，主要来自美国、泰国、沙特阿拉伯、新加坡、日本等。近三年，随着泰国、新加坡下游装置的投产或扩建，外销量缩减影响，中国进口PO量也随之受到影响。另外随着国内环丙产能的不断扩建，未来国内环丙市场的竞争仍将十分激烈。

2016年1-6月中国出口环氧丙烷8457吨（预计），出口量较去年同期186吨同比增长4559%，虽然数据表面上看增长飞快，但更多的是通过转口贸易方式完成，中国企业实际出口量只占很小一部分。

备注：6月份为预估量

2016年1-5月中国聚醚进出口总量分别为19.56万吨和24.44万吨，同比增长73%和81%，增速明显。预计6月进出口量将达5.09万吨和5.76万吨。究其原因，主要由于国外陶氏、壳牌等聚醚巨头纷纷将目光转向中国，积极寻找突破口，同时积极扩大聚醚品种，目前进口聚醚已经基本覆盖大多数种类。受进口货源冲击影响，中国聚醚供应商内销压力增大，也将目光投向海外。近年来中国聚醚出口呈逐年增长态势，主要出口目的地为印度、土耳其、巴基斯坦、伊朗、东南亚（越南、马来西亚、印度尼西亚、泰国）和韩国、中国台湾。随着国内聚醚产能进一步扩大，产能过剩压力激增，中国聚醚出口量或将继续增大。

备注：6月份为预估量

进口方面，2016年1-6月国内TDI进口量为9540吨，同比减少15.4%。华南地区是最主要的进口TDI集中地，占整个进口量的72.7%。主要的进口TDI来自于韩国和日本分别占比44.4%和44.1%。

出口方面，2016年1-6月国内TDI出口量为54582吨，同比大增125.73%。排名前三的出口商分别为科思创、巴斯夫和烟台巨力，占整个出口量的比重分别为78.7%、9.3%和5.2%。其中印度（5357吨）、中国台湾（4313吨）、印尼（4179吨）是最主要的出口目的地，占比分别为12.7%、10.2%和9.9%。

备注：6月份为预估量

从2016年上半年的情况来看，中国聚合MDI进口萎缩的情况仍然在继续。由于国内产能过剩严重，加上今年下游需求几无增长，聚合MDI的进口量在今后预计仍将保持负增长。今年1-6月份聚合MDI进口量累计约为12万吨，同比下降21.83%；2015年全年累计进口26.62万吨。

聚合MDI的出口量仍然保持小幅的增长。由于近年来中国市场的低迷表现，国内MDI生产商，特别是万华化学将眼光转向了海外出口。不过值得注意的是，出口量的增速较之前两年有所减缓，可能预示着国外市场也开始逐渐走向饱和。今年1-6月份聚合MDI出口量累计约为21万吨，同比上升4.77%；2015年全年累计出口38.22万吨。

备注：6月份为预估量

由于国内下游增长在今年遭遇瓶颈，纯MDI也同聚合MDI一样，呈现了进口萎缩和出口增多的状况。纯MDI出口旺季在3-5月，此期间国内外下游均处在生产旺季之中。而由于使用进口货源的下游用户已基本固定，纯MDI在今年每月的进口量均呈现稳定态势。 今年1-6月份纯MDI进口量累计约为4.7万吨，同比下降10.82%，2015年全年累计进口10.74万吨。同时，上半年出口累计约为3.5万吨，同比上升5.72%，2015年全年累计出口6.21万吨。

备注：6月份为预估量

2016年上半年，HDI单体进口总量6015吨，出口量为3189吨。其中，进口货源主要是来自于日本和德国。出口商为科思创和万华，其中科思创的主要市场为荷兰、日本和印度，万华大部分是亚洲客户，如台湾，日本，韩国等。

固化剂方面，相比去年，国内的固化剂出口大幅增长，上半年的出口总量已超过10000吨，远超去年同期水平。主要原因是国内固化剂价格竞争激烈挤压利润空间厂家积极寻求出口，此外国外尤其是东南亚南亚地区涂料市场不断扩大，对于HDI固化剂需求持续增加。下半年，预计HDI固化剂出口将会保持强势。

备注：6月份为预估量

2015年下半年，Vencorex已将IPDI产能扩大至2.5万吨。今年3月初，万华宣布IPDI产品下线，标志着其产能为1.5万吨的IDPI生产线正式投入运营，长期来看必将改变国内IPDI市场格局，但就今年上半年而言还未对市场产生明显影响。此外，科思创将分别于2017年和2019年在德国和上海增加聚氨酯分散体（PUD）产能。整体来看，未来全球IPDI供给将会继续增加。国内市场，随着万华IPDI供应量的增加，价格竞争在所难免，预计2016下半年，IPDI市场价格将会有小幅下跌。

2016年国内己二酸出口量继续迅猛增长，1-6月份国内出口量达14.4万吨，同比2015年1-6月份增加87.85%左右。2016年1-6月，我国己二酸出口数量排前三位海关关区分别为青岛海关、济南海关、重庆海关。这三个地区的己二酸出口量占到了我国己二酸总出口量的75.34%，可以看出山东的青岛、济南海关和重庆海关出口量明显高于其他海关的出口量，这主要是山东和重庆地区是中国最大的己二酸生产地。2016年1-6月青岛地区依旧是己二酸主要出口海关，占到了我国己二酸总出口量的33.33%，其占比同比去年略有下降。而天津海关的出口量在2016年有较大的突破，这主要与唐山中浩有关，未来其出口量有望继续增长。2016年1-6月各供应商出口量排名前三位的为海力、华峰及洪业，较去年相比均有了较大的飞跃。2016年1-6月，在我国己二酸出口的国家和地区中，出口到新加坡的己二酸数量位居第一，占到我国己二酸出口总数量的24.38%，位居第二位和第三位的分别是是土耳其和韩国，占到我国己二酸出口总数量的15.23及12.88%。

2016年国内BDO出口量较去年增长明显，2016年1-6月份国内BDO出口量达1397吨，同比2015年1-6月份710吨大幅增加96.64%左右。近几年国内BDO厂家积极寻求出口外销之路，但国内BDO出口量依旧保持在较低的水平，2016年1-6月能够出口BDO产品的厂家只有山西三维、新疆美克、河南开祥、新疆天业等少数几个厂家，各供应商出口量排名前三位的为新疆美克、河南开祥及山西三维，其中新疆美克出口量占到我国BDO出口总数量的68.34%，河南开祥出口量占到我国BDO出口总数量的14.89%。2016年1-6月，我国BDO出口数量排前三位海关关区分别为乌鲁木齐海关、上海海关、青岛海关。这三个地区的BDO出口量占到了我国BDO总出口量的89.33%。2016年1-6月乌鲁木齐地区出口量占到了我国BDO总出口量的48.82%，其占比较去年有较大的提升，这主要与新疆美克有关，未来其出口量有望继续增长。2016年1-6月，在我国BDO出口的国家和地区中，出口到德国的BDO数量位居第一，占到我国BDO出口总数量的42.56%，位居第二位和第三位的分别是巴西和美国，占到我国BDO出口总数量的12.60及9.16%。

从市场格局来看，近几年由于PTMEG新增产能激增，国内PTMEG持续深陷产能过剩及价格不断下挫的泥潭，国内PTMEG进口量有所减少，但PTMEG出口量依旧增长不明显。2016年国内PTMEG进口量较去年有所减少，2016年1-6月份国内PTMEG进口量达24006吨，同比2015年1-6月份40320吨大幅减少40.46%左右。我国进口的PTMEG主要来自于台湾、韩国、日本、美国、德国等国家和地区。近几年在我国进口PTMEG的国家和地区中，台湾地区一直是我国进口PTMEG最大的地区，2016年1-6月台湾地区进口量占到总进口量的75.85%，其比重较前几年有所下降。2016年国内PTMEG出口量较去年有所增加，2016年1-6月份国内PTMEG出口量达4946吨，同比2015年1-6月份4695吨增加5.35%左右。2016年1-6月，在我国出口PTMEG的国家和地区中，越南地区仍是我国出口PTMEG最大的地区，其PTMEG数量占到我国出口PTMEG总数量的82.94%，位居第二位的是泰国，其次是韩国。

数据来源：商务部流通业发展司、中国建筑材料流通协会

1-2月，全国建材家居市场延续上一年整体低位运行趋势，BHI创历年新低。在全国建材家居行业景气度持续下行的背景下，2016年传统春节又比去年较早，部分建材家居市场借此契机在1月底提前歇业，3、4月受全国房地产市场2016年以来持续升温的带动，BHI指数均出现上涨。一方面房地产市场热潮带动了建材家居市场走暖，再加上春节过后天气转暖，全国建材家居市场步入传统装修旺季，纷纷把握冲量机会、开启促销热潮。5月全国建材家居市场销售情况保持上涨，但5月BHI却小幅微降，从表面上看全国建材家具行业仍然平稳持续发展，“但是消费者大都表现谨慎状态，实际发展趋于减缓。

对应到软体家具行业来看， 2016年1-5月，国内软体家具总体仍然呈现缓慢增长态势。一方面，我国软体家具仍然处于发展期，仍具有一定的消费潜力，2016年上半年一线城市房地产市场火热也给软体家具需求提升注入了较大活力。但是由于当前我国经济大环境持续趋于弱势，诸多企业面临着订单数量的减少，生产成本的上升、企业盈利空间的缩减。受此利空，软体家具行业利润受到较大压缩，对行业的整体发展造成一定拖累。预计短期内整个软体家具市场现状恐难以改变，因而下半年或仍将延续上半年的发展态势。

根据中国汽车工业协会统计数据显示，2016年上半年汽车产销达1289.22万辆和1282.98万辆，呈稳定增长态势，增幅比上年同比有所提升。中国经济水平持续发展，加上生活品质的不断提高，促进中国人均汽车量的增长，但相比发达国家仍存一定差距，未来仍有较大增长空间。

经过几十年的高速发展，中国汽车行业已经建立了较为成熟的产业配套体系。但随着中国经济发展进入新常态，汽车工业也告别了以往的高速增长，整体看中速增长为主。尽管增速放缓，但相比其他工业中国汽车行业仍颇具吸引力。尤其是近些年普遍看好的新能源汽车。新能源汽车上半年销量同比增长126.9%，增速可观，新能源汽车发展或牵引汽车行业转型升级。

备注：6月份为预估量

2016年上半年中国家用电冰箱产量约为4620万台，较去年同期相比下降6.10%，呈现小幅萎缩的态势。2016年上半年中国家用冷柜产量为约为1045万台，较去年同期相比下降3.78%，同样出现了小幅萎缩。国民经济下行对家电市场带来了不小的冲击，终端需求出现停滞。新能效标准的实施，对一些中小型企业带来了一定的成本拖累和技术门槛，行业洗牌速度加剧，也是今年上半年冰箱冷柜产量小幅回调的一大原因。

2015年5月中国轻革产量约为4677万平方米，同比下降5.39%。2015年1-5月累计产量约为22075万平方米，同比下降2.23%。2016年1-5月全国皮革服装产量为2778万件， 其中，浙江以847万件位居全国第一。

据官方数据显示，2016年1-5月，全国规模以上纺织业利润总额同为748.6亿元，同比增长6.9%；主营业务收入大约在15147亿元，同比增长4.9%。规模以上纺织服装、服饰业利润总额同为476亿元左右，同比增长7.3%；主营业务收入为8597亿元左右，同比增长6.3%。

据官方数据显示：2016年1-5月份，我国皮革鞋靴产量约为17.亿双，同比增长1.01%。从各省市的产量来看，福建省产量达7亿双，占全国总产量40.78%。紧随其后的是浙江省、广东省和山东省，分别占总产量的19.54%、14.60%和4.14%。

备注：6月份为预估量

2016年1-5月，我国涂料制造业规模以上型企业产量达到670.0万吨，而2015年同期水平为623.8万吨，同比增长7.38%。2016年上半年房地产回暖，建筑涂料保持稳定增长，而低迷的工业经济使得工业涂料表现依旧乏力，预计下半年难有起色。

排名前十的涂料大省1-5月份累加产量为538.2万吨，占总产量超过80%，区域集中度进一步提高。其中广东，江苏，上海依旧占据前三位，产量分别为117.7万吨，82.1万吨和74万吨。四川省在阿克苏诺贝尔，陶氏等涂料巨头加大投入的促进作用下，上半年产量增幅最大，同比增长20%，超过56万吨。

出口方面，官方数据显示，2016年1-5月我国涂料行业出口量累计达到6.99万吨，同比下降14.8%，出口金额累计2.52亿美元，同比下降16.5%。

2015年中国胶粘剂产量超过700万吨，在水基型胶粘剂和反应型胶粘剂的强劲增长推动下，2016年上半年胶粘剂整体依旧保持稳定的增长。水基型胶黏剂作为国内产销量最大的胶粘剂类型，无疑是胶粘剂行业最热的话题之一，而随着环保要求的意识的提高，厂家都在大力推广和研发水基型胶粘剂。目前，胶粘剂行业技术发展非常快，各种体系相互融合，新产品不断推出，整体来看，中国胶粘剂全年增速将超过8%。

聚氨酯胶粘剂在汽车、工业、鞋材等领域应用比例继续提升，需求却出现分化。其中车用胶粘剂作为用量最大的领域，需求保持稳定增长；工业用胶增速放缓；鞋用胶受到鞋企转移至东南亚，国内需求出现小幅下降。而随着我国在新能源、电子电器、精密仪器设备、航空航天等领域高新技术的应用，成为具备高性能、高品质的聚氨酯结构胶新的增长点。全年聚氨酯胶粘剂增幅将超过胶粘剂，预计会在10%左右。

备注：目前东南亚市场覆盖国家包括：泰国，印尼，越南，马来西亚及新加坡。

今年1、2月份东南亚及印度TDI市场低位震荡，波动于1400-1550美元/吨CIF，而进入3月下旬，由于三井大牟田TDI装置出现问题，加之其鹿岛TDI工厂五月官方如期关停，加之中国海关加强对危化品检查，导致TDI出口速度放慢， 欧洲某新装置投产遭遇问题等， 全球TDI供应走俏，厂家区域调货频繁，价格急速走高，截止6月底，价格上升至2200-2450美元/吨CIF，短短三个半月期间，上升幅度高达800-900美元/吨。预计7-8月份东南亚和印度TDI市场TDI价格维稳为主，之后或有松动，不过总体情况乐观估计好于去年。

需求方面，受全球经济大环境背景较差，石油价格低位运行影响，下游工厂对TDI需求一般，与2015年相比并无大的改善，下游工厂刚需采购为主，本次价格主由供应受限，工厂拉涨所致。面临短缺状况，韩国三家TDI工厂提高开工率至满负荷状态，增加供应。同时，海外人士把视线投向了中国几家国内TDI厂家，5月中国TDI出口总量达1.9万吨左右，比4月上涨达96.55%。

2015年，中国出口至东南亚及印度TDI量约为3万吨，今年1-5月份中国共出口1.5万吨至该区域；而日本出口至东南亚及印度的TDI量分别为5.2万吨，受三井大牟田装置故障影响，今年1-5月份日本共出口1.7万吨至该区域，同比去年下降约18.8%；2015年韩国出口至东南亚及印度TDI量为63638吨，今年1-5月份韩国共出口23144吨TDI至该区域，去年同期总量为24210吨，同比下滑约4%；总体来说，1-5月中日韩出口近9.6万吨TDI至该区域，其中日本方面同比下滑18.83%，韩国同比上涨4.4%。今年上半年TDI价格上涨主要受供应偏紧，厂家拉涨所致，实质需求偏弱。

备注：目前东南亚市场覆盖国家包括：泰国，印尼，越南，马来西亚及新加坡。

今年3月初以来，受益于厂家全球提价及区域供应趋紧，东南亚及印度聚合MDI市场打破前2个月盘整态势，价格持续震荡上行；PUdaily数据显示，截至6月底，东南亚聚合MDI CIF价格报在1400-1450美元/吨（各国家区间价），印度价格在1420-1480美元/吨，较年初上涨约220-250美元/吨。6月底东南亚地区纯MDI CIF售价在1820-1850美元/吨左右，主要为日韩货源。

东南亚地区无MDI生产装置，供应主要来自东北亚国家，包括中国、韩国以及日本。上半年市场流通货源将保持稳定，中国、韩国及日本供应均保持稳定。从已公布的数据来看，今年1-5月份中国出口约3.5万吨MDI至东南亚，其中包括2.7万吨聚合MDI及0.8万吨纯MDI（均包含各自改性MDI，下同）；韩国出口MDI量约2.6万吨MDI（2万吨聚合MDI，0.6万吨纯MDI），日本出口约1.7万吨MDI至该地区。东南亚地区上半年需求预计在9.5万吨左右，其中泰国、马来西亚及新加坡需求较去年下滑，主因市场饱和，下游行业增长乏力，而印尼及越南市场受国内消费支撑需求稳步增长。

印度无MDI合成装置，巴斯夫建有精馏装置，但上半年并未运行。从海关数据来看，今年前5个月印度从中国、韩国及日本进口聚合MDI累计约4万吨，纯MDI约0.7万吨，较去年同期分别增长15%及55%，且聚合、纯MDI中均包含大量改性MDI。此外，陶氏化学也从欧美地区供应聚合MDI至印度，上半年供应量预计在1000吨左右。

东南亚为亚太地区除中国外的另一环氧丙烷生产中心，当地环氧丙烷产能为81.5万吨/年，分别是陶氏化学泰国39万吨/年，新加坡壳牌17.5万吨/年以及新加坡Ellba 25万吨/年，此外，陶氏化学在泰国建有配套的20万吨/年聚醚以及15万吨/年丙二醇装置，壳牌在新加坡建有34万吨/年聚醚装置，其他下游的需求相对有限，因此东南亚环氧丙烷供应除了满足刚才提及的下游工厂外，仍有富余的量出口至其他亚太国家。

数据显示，今年1-5月份，泰国累计出口5.1万吨环氧丙烷至中国及澳大利亚，新加坡同期出口6.4万吨至韩国、中国以及印度等国，考虑未来6个月内该地区暂无新增环氧丙烷或下游产能，PUdaily预计这一趋势将持续至年底。

印度Manali在金奈运行有一套环氧丙烷装置，产能为3.6万吨/年，产品主要供应给公司自身的聚醚及丙二醇装置，产能分别为7.5万吨/年及2万吨/年；此外，当地聚醚生产商还包括Expanded Polymer System 及巴斯夫，前者产能约为3万吨/年，后者尚未公布，由此可知，当地环氧丙烷需求存在较大缺口。据分析，印度主要从沙特、新加坡及韩国进口环氧丙烷，上半年累计进口量为1.6万吨左右，下半年随着Manali完成第一阶段聚醚扩产，环氧丙烷进口需求将进一步增长。

备注：目前东南亚市场覆盖国家包括：泰国，印尼，越南，马来西亚及新加坡。

2015年以来，受全球原油和其他大宗商品价格下跌影响，东南亚地区整体经济增速有所放缓，东南亚和印度聚醚市场的持续下行，今年上半年该地区聚醚市场一直处于弱势整理阶段，市场需求持续低迷，加之受TDI高位运行影响，下游厂家对高价较为抵触。

据PUdaily数据显示，截止6月底，软泡聚醚散水东南亚到岸报在1350-1500美元/吨，印度散水到岸报在1400-1500美元/吨，整体价格较年初下跌50-100美元/吨左右。随着原油价格触底反弹，以及丙烯、环氧丙烷市场波动走涨，聚醚成本上升，主要聚醚厂家拉涨意图明显，6月软泡聚醚市场价格较5月小幅上涨30-50美元/吨，然下游处于淡季，需求不旺，预计聚醚东南亚和聚醚市场持稳为主。

印度方面，当地两家聚醚厂家分别是Manali Petrochemical和Expanded Polymer System，但是据部分当地人士反映，Manali由于产品供应不稳定，下游用户使用较少，而Expanded产品主要为硬泡聚醚，加之其产能仅为2.9万吨/年，对市场影响较小。自去年4月7日起，印度对进口自新加坡、澳大利亚和欧盟的3000-4000分子量软泡聚醚开始征收反倾销税，税率从67.79美元/吨~154.94美元/吨不等；而今年5月印度工商业联合会（ASSOCHAM）表示印度并不存在软泡聚醚的倾销，而且当地聚醚产能不能满足印度国内的需求，因此要求政府取消针对软泡聚醚的反倾销税，以防影响当地发泡厂的生存和发展，如果成功，预计新加坡货源在印度当地将会更加活跃。

2015年中国出口各类聚醚约24万吨左右。今年1-5月中国聚醚厂家共出口约7.4万吨至东南亚及印度区域，同比去年阔幅上涨64.5%左右； 2015年韩国共出口各类聚醚11.3万吨左右，其中出口至东南亚大约8.7万吨左右，占到其总聚醚出口量约80%。今年1-5月韩国共出口4.3万吨至该区域，与2015年同期相比基本持平；日本2015年390720税则号下聚醚出口量约1.6万吨，其中出口至东南亚区域仅有3045吨左右。今年1-5月日本共出口1362吨聚醚至该区域，同比增长13.4%。

东南亚地区家电生产基地集中在泰国，印尼以及越南。

泰国当地主流冰箱厂包括三星、LG、日立、松下、伊莱克斯等，各公司均在泰国建有工厂，产品除满足当地需求外更多出口至邻国，包括马来西亚和新加坡等。今年上半年当地家电需求较去年同期小幅下滑，这与预计的聚合MDI消费量同比下滑3-5%同步。此外，上半年欧洲领先冰箱品牌倍科（Beko）于罗勇府投运年产50万台冰箱生产工厂，其中90%产品将出口至其他东盟国家。印尼冰箱生产在近几年保持稳步增长。

越南冰箱市场在2014年之前保持高速增长，过去各大公司不断追加投资，但2015年以来受到日益发展的二手交易市场的影响增速逐渐放缓。今年上半年以来当地冰箱生产依然保持增长，极大刺激聚氨酯原料需求，预计下半年伴随着整体收入提高，农村地区新兴需求以及较高消费人群转向高端产品等，当地冰箱市场将继续保持扩张。此外，因当地劳动力成本低廉，越来越多制造商将生产中心转至越南，产品不仅满足本国需求，同时利用东盟经济体的优势出口至缅甸，老挝，柬埔寨等国。 据悉，当地冰箱生产商主要为海尔（三洋），LG，松下，日立等。

马来西亚暂无冰箱生产厂，产品从当地组装以及从泰国及印尼进口为主。此外，该国冰箱及冰柜普及率相对较高，未来增长点有限。听闻上半年当地销量较去年下滑，主要受到当地政府巩固财政的举措导致私人消费受限的拖累。据悉，松下是马来西亚冰箱市场最大的供应商，2015年市场份额达到24%。

印度冰箱制造厂集中在浦那，德里及金奈等地，生产商主要包括LG，三星，海尔，惠而浦等，其中LG及三星销售市场份额加起来接近50%，可谓是韩资企业在当地市场占据半壁江山。今年上半年受到国民经济稳健发展，人均收入提高以及夏季等因素的支撑，冰箱产量及销量均较去年上升，预计下半年在9-10月份大型传统节日以及年底需求淡季的影响下，产销量将保持稳定增长。

泰国、印尼、马来西亚是东南亚三大汽车生产国，总市场份额占到9成以上。其中泰国为东盟最大汽车生产国，销量占东盟的43.5%左右。2015年泰国汽车年产量达188万辆左右，2016年1-5月，泰国汽车产量为81.3万辆，同比小幅增长3.8%，而销量同比去年同期下滑2.0%至30.2万辆。

印尼为第二大生产国，随着印尼经济增速放缓，2015年汽车产销量下降幅度达到15%和16%，今年1-5月，产量同比增长1.3%而销量却下降0.6%。印尼政府2015年初取消汽油补贴，导致汽油价格上涨，运输成本高企，印尼国内通货膨胀压力增大；而GDP增速放缓，印尼卢比对美元走弱，加之国内很多汽车零部件还需从国外进口，汽车价格走高，竞争力进一步削弱。

今年1-5月，马来西亚汽车产销量分别为22.2万和21.8万辆左右，下滑幅度高达19.7%和17.6%，马来西亚从2015年4月1日期征收6%的消费税，大批民众赶在征收之前消费。另外，2015年底主要汽车品牌年前宣布2016涨价计划，部分消费者已赶在去年年末提前购买。 2015年下半年起马来西亚货币林吉特持续走软，普通大众手中货币购买力下降，民众对部分如汽车这样的大宗消费品和奢侈品消费下降，造成了今年上半年汽车行业惨淡状况。

印度方面，2016财年（2015年4月-2016年3月）共生产近2396万辆机动车（包括乘用车，商务车，三轮车和摩托车），比2014年同期的2336万辆小幅增长2.58%。2016年4-5月，印度机动车产量431万辆左右，同比去年宽幅上升11.28%，其中乘用车和商用车同比上涨分别达8.65%和17.12%。

泰国家具业为出口导向型，其中出口额占到总产出的45%，远远超过世界平均的30%的出口/产出比。泰国家具主要出口主要目的的为美国、日本、英国、澳大利亚和德国，占到总出口额的62%左右。2015年泰国家具及零部件出口总额达23.5亿美元左右，2016年1-5月，其出口总额达4.51亿美元左右，比去年同期4.65亿美元的出口额小幅下滑3.03%。

马来西亚是世界排行第十大的家具出口国，其中马来西亚家具出口占到其家具产量的80%左右，2015年马来西亚家具出口91亿吉林特左右，同比2014增长14.1%，主要出口目的地为美国、日本、新加坡、澳大利亚，还包括阿联酋、沙特、菲律宾、俄罗斯等国家。马来西亚的家具生产原材料多产自本国，林吉特走低对其家具出口有利，马来西亚也是TPPA的成员国之一，对于如出口至如美国的TPPA成员国，家具更有竞争力，截至2020年家具出口或为带来近160亿吉林特收入。

据越南统计局数据统计，2015年越南家具（除木制家具）出口额达6.3亿美元左右，木制品出口产出值69亿。2016年1-5月其出口额达3.16亿美元左右，同比去年同期2.72亿美元上涨16%。由于越南廉价的劳动力、优惠的关税政策等，更多的家具工厂逐渐向越南转移。此外，越南家具产品的质量也广受好评，越南是长期向欧盟出口家具产品，产品质量达到了欧盟质量相关标准，因此，如美国的进口大国越来越青睐越南的家具产品。目前，俄罗斯、巴西、中国等大的新兴市场体增速放缓，而越南内地需求却逆势趋旺、投资较快增长。

越南皮革及鞋类市场近年发展快速，但今年已经放缓。当地协会数据显示，今年1-5月份国内皮革及鞋类产量达到9380万双，同比去年下滑2.9%，同期出口同比增长6%至50亿美元。 今年鞋类产品出口额计划达到130-135亿美元。据悉，越南在2014年全球鞋类生产国中排名第三，共生产鞋类9100万双，出口额达到122亿美元。

印度鞋材市场近年发展势头良好，2015年国内市场容量激增，主要得益于日益加深的健康意识促使更多人健身及运动，稳定发展的经济也为当地提供更多就业机会，从而保证了消费力。此外，在当地日渐流行的国际学校要求学生购买品牌鞋也将刺激未来发展。