前言
进入10月，国际原油市场正式进入熊市，两大基准原油双双跌破90美元大关，国际原油从10月初的91.16美元/桶一路暴跌至12月底的54.73美元/桶WTI和59.45美元/桶布伦特，跌幅高达40%左右。四季度油价跳水超预期，对聚氨酯市场产生了怎样的影响？
聚氨酯上游原料
据天天化工网监测数据显示，由于油价暴跌成本下降、下游市场需求疲软、经济数据低迷导致化工大盘整体向下等利空叠加，市场信心严重受损，纯苯、丙烯、苯胺、甲苯市场加速下滑。
- 纯苯
- 自10月份至12月29日，纯苯产品价格从10月初的8500元/吨跌至12月22日的4500元/吨，跌幅高达47%左右;
- 甲苯
- 甲苯产品价格从10月初的7850元/吨跌至12月15日的4400元/吨，跌幅高达44%左右;
- 丙烯
- 丙烯产品价格从10月初的9950元/吨跌至12月20日的5800元/吨，跌幅高达42%左右;
- 苯胺
- 苯胺产品价格从10月初的9800元/吨跌至12月24日的5600元/吨，跌幅高达43%左右;
为08年金融危机之后持续最长、最大一轮下跌，特别是11月中下旬至12月上半月，为市场加速下行周期。
异氰酸酯类市场
对于MDI、TDI企业，油价下跌，影响TDI、MDI上游原料甲苯及苯胺降价，这在一定程度上消减了TDI、MDI生产企业的原料成本压力。
- 聚合MDI
- 12月聚合MDI市场，与上月同期相比有1200-1400元/吨的下跌；市场受供需面清淡和原材料大跌两方面因素影响；不过生产厂家目前利润空间依然较大，尚有可承受的能力。月初各厂家均大幅下调挂牌价格，与市场价接轨，由于前期市场价处于低位，此次下调对市场影响不大；但整个12月份贸易市场主要受进口日韩货源和上海拜耳货源出货冲击较大。日韩货主要为投机商家获利套现，拜耳货源是为了完成计划量做最后努力。截止到12月末主流商谈价格在13000-14000元/吨之间，而10月份末聚合MDI主流商谈价格在15500-16300元/吨之间，跌幅达15%左右。
- 纯MDI
- 12月国内纯MDI市场弱势下探。厂家方面，国内除万华宁波和瑞安NPUMDI装置停车外，国内其他MDI装置运行稳定，直供领域发货较为正常，拜耳桶装货源发货偏紧。进入12月，下游需求依旧支撑力度欠佳，持货商出货依旧不太理想，场内价格继续松动，尤其是NPU货源价格偏高，本月整体报盘下滑明显，而其他货源商谈重心逐渐向18000附近靠拢。截止到12月末主流商谈价格在17700-18400元/吨之间，而10月份末纯MDI主流商谈价格在18600-19500元/吨之间，跌幅达4%左右。
- TDI
- 12月国内TDI短暂坚挺之后，一路走低。由于国产工厂以及拜耳工厂结算价格的高位，使得本月开盘场内价格小幅上行，靠近结算价格。之后巴斯夫工厂结算价格出台，拜耳结算下调，使得本就低迷的市场再次转向跌势。随着工厂新货的到来，出货压力不断增加，而下游工厂淡季之下，刚需有限，再加上买涨杀跌心态，使得场内采购比较清淡。下半月，场内基本一致持续着抛货清仓，低价套现的局面中，场内低价频出，不断拉低市场价格。
另外，由于本月甲苯价格大幅走低，使得商家预计TDI工厂成本压力在不断减小，在成本面支撑着贸易商不断拉低价格。截止到12月末TDI主流商谈价格在12900-13400元/吨之间，而10月份末TDI主流商谈价格在15100-15700元/吨之间，跌幅亦达15%左右。
多元醇等市场
价格的变动，使聚醚产业链发生连锁效应。国际原油价格的“跳水”直接影响聚醚上游原料丙烯降价，而丙烯降价影响聚醚降价，聚醚的降价直接影响下游海绵厂家加剧 “买涨不买跌”心理，从而导致聚醚销售和库存压力巨大。
- PO
- 12月国内环氧丙烷市场走势可谓让人惊叹不已，跌也丙烯涨也丙烯。上半月国内环氧丙烷市场如同上月所预测，高位整理运行。进入下半月，下游聚醚订单的交付完毕，原料丙烯跌跌不休、高利润促使各PO工厂纷纷高负荷运行以及对后市需求预期不佳等利空环绕下，价格出现高位“跳水”走势。下旬，随着价格的跌至低位，下游刚需、投机需求叠加以及丙烯“跳跃式”反弹，导致环氧丙烷市场峰回路转，价格再次爆发式飙升，价格从9000元/吨现金附近跳至10900-11000元/吨现金甚至以上出厂。而10月份末PO主流商谈价格在12800-13000元/吨现金，跌幅亦达15%左右。
- PPG
- 12月初开盘，国内软泡聚醚出货依旧十分顺畅，各工厂订单仍在交付中，基本无库存压力，价格高位盘稳为主。随着各工厂订单的陆续交付完毕，场内交投氛围开始减弱，月中原料环氧丙烷呈高台“跳水”，引发软泡市场暴跌，北方一度低端成交至10200-10300元/吨附近散水出厂。然如此同时原料环氧丙烷以不急掩耳之势强劲反弹，导致聚醚工厂成本压力巨增，临近月底软泡市场价格又呈“跳跃式上涨”，报盘直逼12000元/吨及以上出厂。而10月份末软泡聚醚主流商谈价格在14200-14400元/吨散水出厂，跌幅亦达16%左右。
- 树脂类原料
- 12月国内BDO市场延续弱势下滑态势，价格跌破万元关口。厂家方面，整体开工较为稳定，供应量缓慢增加，尤其是新疆二期货源中下旬陆续抵达市场，短期给予市场明显冲击，加之上游原料甲醇、电石多有不同程度走跌给予厂家一定降价空间，场内持货商高位出货逐渐变得艰难，报盘随行就市有所让步，场内商谈重心缓慢下探，今年冬季的国内行情真可谓是“寒冷异常”。截止本月底，华东BDO散货承兑主流参考价格在9500-9700元/吨。而10月份末华东BDO散货承兑主流参考价格在11000-11300元/吨，跌幅亦达14%左右。
12月国内己二酸市场行情跟随原料纯苯下行而不断刷新低价， 截止本月底，国内市己二酸 价格较上月下跌达1300元/吨附近，跌幅约13%，月底山东货参考在8500元/吨承兑，创下近几年历史新低。在国际原油价格大幅跳水影响下，外盘纯苯价格连续下滑，带领中石化纯苯挂牌价格连续5次下跌， 中石化纯苯挂牌价格从11月底的7000元/吨下跌至12月23日的4500元/吨，下跌幅度达到2500元/吨，成本的不断下跌使得业内人士对后市心态偏空为主，从而给予己二酸继续下跌的空间。12月底纯苯逐渐止跌企稳并有小幅上调动作，给予市场一定利好，己二酸 低价有所减少，价格有所企稳。而10月份末山东AA散货承兑主流参考价格在10300-10400元/吨，跌幅亦达18%左右。
下游市场动态
12月海绵行业整体订单量逐渐减少，汽车行业开工平稳，但需求增速较去年同期略有放缓；12月份国内硬泡市场继续下滑，华北地区需求所剩不多，主要为胶粘剂和家电仍在正常生产；华东和华南地区下游厂家负荷下调，浙江地区小冰箱厂今年资金压力增大，部分已经停工；永康地区门胶行业和海宁地区太阳能行业与往年比较下滑3成附近；华南地区情况同样不容乐观，下游厂家采购按需为主，消耗能力不大；浆料行业整体开工较差，来自下游的订单不太理想；TPU大型工厂开工负荷较好，小型工厂开工较差。整体而言，聚氨酯下游领域需求一般，对原材料采购意愿偏低，多随买随用为主。
如果想了解更多的2014年聚氨酯市场行情，可与天天化工网市场咨询师交流，或者订阅《2014年聚氨酯产品年报》，咨询电话： 021—61159288转产品分析师。
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