海外装置扰动再起？4月中国聚合MDI市场简析

近日，海外MDI装置动态引发业内关注。据海外市场消息，北美MDI装置非计划内停产，其中，包括了巴斯夫位于盖斯马的年产40万吨MDI工厂，以及科思创位于德克萨斯贝敦的年产33万吨MDI工厂。以上两家的产能合计占到北美MDI总产能的44%。据从业内人士处获悉，当前工厂正在评估后续对客户供应和发货的影响。而在此之前的3月下旬，位于匈牙利的宝思德MDI产品供应发生了不可抗力。这导致3月份中国厂家至欧洲地区的聚合MDI出口量增大。据中国海关数据整理得到，2024年3月，中国聚合MDI至欧洲的出口量为3.7万吨，环比今年2月份出口量增长345.1%，如排除春节假期因素，3月份的出口量相比今年1月份增长62.2%。

4月中国聚合MDI市场回顾

据天天化工网的统计，2024年4月（截至4月26日）, 中国聚合MDI的市场月均价为16438元/吨, 与3月均价16350元/吨相比，环比上涨0.5%。分牌号来看，万华货（PM200）市场月均价为16940元/吨，与上月均价16784元/吨相比，环比上涨0.9%；上海货市场月均价为16053元/吨，与上月均价16300元/吨相比，环比下跌1.5%。整体来看，本月聚合MDI市场均价与上月基本持稳。本月，聚合MDI市场一改往年同期的回调走势，呈现探底回升，从4月初的15700-16300元/吨，单边缓步上行至4月底的16300-17000元/吨，我们认为这与供应端控量、下游需求改善提升皆有相关。

从供应端来看，“月挂结制”MDI主流厂家的3月结算价高于市场预期水平，“周价格制”MDI厂家开单价随行上调，这对4月的市场释放和提供了坚定的保价支撑，并将场内可谈的现货成本维持在了偏高水平。另一方面，主流工厂对直分销客户不同程度减量控量供应，从而有助于分销市场的现货消耗，进一步减轻了抛压。从需求端来看，冰箱和无醛板行业产销延续同比涨势，建筑建材相关下游厂家在经历了去库存后，叠加五一小长假备货，本月对聚合MDI的整体采购需求增量显著。

5月中国聚合MDI市场展望

展望5月，从供应端来看，巴斯夫上海和万华宁波装置将计划在5月份先后停车检修，供方控量供应或仍将是5月市场的主基调。从分销渠道来看，一方面，供方控量和出货增量，导致一级代理商在手现货偏低位。对于二级市场来说，由于4月下半月的市场上涨略超原预期，这导致二手盘16000元/吨以上追高谨慎，当前整体现货也偏少。从需求端来看，聚合MDI的主力下游—冰箱工厂积极生产备货，部分头部厂家的排产创出单月新高。据产业在线最新统计的5月中国冰箱排产量达到850万台（相较之前统计的5月排产量上调了60万台），同比增长13.4%，这也将给予5月的聚合MDI市场偏强支撑。