Chem366-- 2021年对于TPU行业来说是不平凡的一年，产能快速扩张，市场价格随着原料价格暴涨而进入上行通道，最高达到了近年来历史高位。

国内TPU产能产量

近年来我国TPU产能规模不断扩张，2017-2021年国内TPU产能年均复合增长率高达13.3%，其中2021年总产能接近120万吨，同比增长15.6%。2017-2021年国内TPU产量年均复合增长率达13.9%，其中2021年总产量为64.5万吨，同比增长12.3%。从产量规模来看，国内TPU行业呈现“二超多强”的竞争格局，万华和华峰的产量规模相当，两家21年产量合计占国内总产量的37%左右，而产量前十的生产企业21年产量合计占国内总产量的78%左右。

图1  2021年国内TPU生产企业产量分布情况

国内TPU行业竞争格局

国内TPU产能规模的快速扩张，导致TPU供应逐渐过剩，2021年国内TPU行业的平均开工率仅有5-6成，行业内TPU生产企业的市场竞争也日益激烈。同时国内企业的TPU产品主要集中在低端市场，中高端产品覆盖面与外资企业的产品相比仍有一定差距。因此国内TPU行业的竞争格局也出现分化，在低端市场竞争呈现一片红海，而在高端市场相对被外企垄断，仅有部分头部内资企业（万华、美瑞等）也有一定布局。

低端产品与高端产品自身的市场特点差异也较大。低端产品的下游应用较为广阔且客户分散，总体呈现出市场容量大、竞争激烈的特点，因此具有较强品牌效应、原材料成本优势和牢固客户基础的企业在市场占有率、产品定价能力方面具有明显的优势。而在高端产品领域，下游客户需求旺盛，且目前仅有少数本土生产企业参与。

目前国内TPU生产企业的数量有100多家，行业内主要玩家的竞争策略包括产业链一体化与专注产品研发生产。产业链一体化竞争策略以万华、华峰、一诺威、巴斯夫、亨斯迈、科思创、路博润等为代表，产业链较长，拥有MDI、聚酯多元醇或己二酸等主要原料，低成本优势明显，同时部分企业也有延伸至下游应用领域。专注产品研发生产的竞争策略以美瑞新材、金汤科技等为代表，以技术创新和专业服务作为公司的核心驱动力，在专研的细分市场技术实力较强，发展较为迅速。而剩下的数量众多的小型企业，产品应用单一、技术含量低、生产环境存在不同程度的安全或环保问题，竞争力较为不足。

国内TPU市场价格走势

从2020年下半年开始，国内TPU原料价格便开启了上涨模式，在2021年春节后伴随着限塑令的催化，原料价格更是疯狂上涨，带动TPU价格大幅上行，在3月初价格上行至近年来历史高位。但随着TPU价格不断攀升，下游企业利润不断缩减，对高价原料抵触情绪越来越重，需求逐渐变淡，加之大宗商品价格理性回调，TPU市场开启了下行之路。2021年下半年国内双控政策严格实施，在限电限产影响下，行业平均开工处于低位，市场供应缩减，而传统旺季“金九银十”到来，供应和需求端均存利好支撑，TPU市场价格又开始上涨。11月开始全国限电限产基本结束，而需求又逐渐转向淡季，TPU市场价格再度下行。

图2  2020-2021年国内TPU市场价格走势——以华东地区鞋材市场为例

国内TPU行业消费量及未来展望

2017-2021年国内TPU行业消费量年均复合增长率达10.4%，其中2021年总消费量为60万吨左右，同比增长11.5%。可以看出国内TPU行业消费量增速要低于TPU行业产能的扩张速度，也反映了目前我国TPU行业供应逐渐过剩的态势。从细分下游来看，鞋材行业依旧是国内TPU下游的第一大应用领域，消费量占比28%左右。管材、薄膜、胶黏剂和手机护套行业也对国内TPU消费量有较大贡献。而电线电缆、可穿戴设备、医疗行业消费量占比还很低，但未来发展前景广阔，预计未来能保持快速增长。

目前我国TPU行业仍处于快速发展期，作为新型环保材料，完全符合现代人类的环保要求，能够有效代替PVC、橡胶、EVA、硅胶等传统材料，也是高端制造领域产业转型升级的关键材料，市场前景广阔，未来应用领域也将不断拓展。尽管目前国内TPU行业的竞争日益激烈，但未来TPU新增产能仍有望不断释放，预计未来五年国内TPU行业仍将保持10%左右的增速稳步增长。同时不断加快TPU技术进步和新产品开发力度，加快 TPU 高端产品的开发是未来我国TPU行业发展的主要方向，发展重点包括：加强 TPU产业高端产品包括纤维级 TPU、胶粘剂用 TPU、消费品和体育用品 TPU、薄膜级 TPU、医疗级 TPU、耐高温 TPU、耐黄变 TPU 等新型特种材料的开发力度，加强 TPU 新应用领域的开发，提高 TPU 自主技术创新能力、核心竞争能力和国际竞争能力。未来TPU材料与其他材料复合的改性技术也将成为TPU行业的主要发展趋势之一。

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