十月份,国内聚合MDI和纯MDI市场价格背行整理,即聚合MDI价格回调向下,纯MDI价格整理向上。
聚合MDI – 回调向下
在十月份国庆节小长假前的一周,国内聚合MDI市场价格迎来一波强势上冲。从9月25日的21000元/吨左右疾速上涨至9月30日的24000元/吨以上。而在此之前,也就是从9月初~9月25日,市场价格在20000-21000元/吨区间窄幅波动。之所以突然打破了震荡了大半个月的价格区间,主要因素在于:
1)需求端:国内短期需求面来看,业者对国庆节小长假期间国内下游厂家备货行情存预期。出口需求方面,8月份国内MDI出口量数据公布,同比增长33%。鉴于当时海外部分MDI装置的不可抗力仍未解除,10月欧洲和亚洲多套MDI装置进入检修,市场预计9月份国内MDI厂家的出口量仍将保持坚挺增势,利于当月库存的释放。
2)供应端:临近月底,主要代理商基本完成出货,10月部分亚洲厂家将停车检修,市场预期10月供方保持供货稳中偏紧。
3)原料端:9月,国内多种原材料价格纷纷普涨,涉及MDI上游原料如纯苯和液氯、PU硬泡小料如含磷阻燃剂TCPP等。
然而,国庆节小长假归市,国内聚合MDI开启高位单边回调。截至10月29日,国内聚合MDI市场价格20500-21000元/吨,几已回落至上述“国庆小长假上冲行情”前的水平。自9月中旬起在国内多地严厉实施的能耗双控和限电限产政策,导致国内MDI下游厂家降负生产。原料价格高位运行、部分原料供应短缺,对下游厂家的采购需求和生产计划的稳定性都带来了负面影响。
10月,尽管个别MDI厂家对分销控货,然而其他厂家保持正常出货,整体供应量稳定。贸易端口为了抓住“银十”的尾巴,大多积极出货,商谈价呈现持续偏弱下行。上海厂家周度指导价随行就市,连周下调。北方大厂中下旬一口价23800元/吨,然而对稳价支撑弱。部分贸易商恐慌情绪和出货意愿加重。临近月底,随着国内主流厂家新月挂牌价陆续公布,环比持平或小幅下调,市场偏弱气氛难振。
纯MDI – 拐头向上
受到与上述聚合MDI价格上冲类似的因素驱导,以及聚合MDI市场价格率先上涨的“带领”,9月最末两天,国内纯MDI报盘小幅调涨至22000-23000元/吨。10月份,纯MDI报盘缓速稳步上行。截至10月29日,纯MDI市场报盘价23500-24000元/吨,当月报盘价格涨幅5.6%。
然而与聚合MDI的下游产业相比,近月以来纯MDI下游厂家的生产运行受到外在的扰动因素影响更大。因素1)9月福建省疫情,导致当地多家鞋厂暂时停产,工人居家隔离。因素2)9-10月之间,多种原料价格强势上行,如BDO自9月初的27400元/吨,一路上涨至10月29日的30800元/吨,涨幅12.4%。己二酸AA自9月初的10200元/吨上涨至10月29日的12800元/吨,涨幅达25%。因素3)从9月中旬起的限电限产,影响到江浙和南方等地区下游厂家的开工率。受此影响,纯MDI的下游厂家如鞋底原液和浆料工厂开工率4-5成低位运行,TPU和氨纶工厂也有不同程度降负减产,对纯MDI等生产原料需求进一步受到抑制。
利好方面,9月份国内纯MDI的出口量恢复至双位数增长,当月出口量环比增长38.5%,同比增长27%。当月出口至印度和越南等国家的数量显著增长,环比8月份出口增量均达到9000吨以上,这与当地生产活动逐步从疫情中复苏相关。此外,出口至巴西、土耳其和美国的数量也环比增加明显。
10月底,国内主力厂家如万华,巴斯夫和亨斯迈出台的11月纯MDI挂牌指导价均环比高位持稳。昨日(11月1日),上海厂家调涨最新指导价至24200元/吨,综合来看,体现出了厂家对纯MDI本月行情稳中向好预期。对于纯MDI而言,多重利空因素打压的行情已经经历,接下来,如若全球疫情防控进一步好转,经济、生产和消费活动进一步复苏,都将利于纯MDI及其下游产业的恢复和发展。