沙特阿布盖格和胡赖斯原油处理装置关停不仅导致原油产量减少570万桶/天（约占全球产量的7%），而且使该国的石化原料供应大幅减少。IHS Markit的分析师表示，乙烯价值链，尤其是聚乙烯(PE)和乙二醇(EG)，受到的影响最大。

    9月14日凌晨，沙特阿美的聚乙烯和乙二醇装置遭到无人机和导弹的袭击，随后关停装置以减少损失。

    IHS Markit金融服务部副总裁Roger Diwan说：“页岩油给人们制造了一种虚假的安全感，好像我们的原油供给很多很多。现在这种安全感已经不存在了，又回到了充满风险的时代。我们必须在一个到处是无人机和导弹攻击的时代考虑石油供给问题，要知道中东的任何设施都可能遭到袭击。现在我们在中东基本上没有安全的设施了。阿布盖格的装置是防御非常严密的基础设施，但已经消失了。”

    沙特的多个化学品生产商已经报告称其原料供应大幅减少，其中包括萨达拉(16%)、延布国家石化公司(30%)、卡扬石化(50%)、沙特国家工业化公司(41%)和沙特国际石化公司(40%)。

    IHS Markit基础化学品市场研究部副总裁Dewey Johnson说：“在确定原料供应优先顺序上往往难以把握，比如供应多少给化学品的生产，多少用于满足国内其他需求。如果说预计原油生产中断率为50%，且目前沙特50%的原油产能受到影响，那么受到最大影响的将是乙烯、聚乙烯和乙二醇。” 

    Johnson指出，沙特的乙烯产能为1800万吨/年，约占全球总产量的10%。他说：“乙烯从供需平衡到供应紧张仅有一步之遥。因此，有多少产能可利用至关重要.” 

    沙特也是乙烯衍生物的主要生产国，其聚乙烯产能约占全球的6%，乙二醇产能占全球的16%。乙二醇是聚对苯二甲酸乙二醇酯的主要原料，后者用于生产聚酯和PET树脂。因沙特还是此类衍生产品的主要出口国，其对全球聚乙烯和乙二醇市场的影响进一步放大。2018年，沙特满足了全球近8%的PE需求和高达23%的乙二醇需求。

    该国的丙烯产能占到全球产能的5%，并占到下游聚丙烯产能的9%。此外，其甲醇产能占全球产能的约5%。

    Diwan说：“沙特正在就如何对原油和油气供应进行分配艰难抉择。他们需要决定是将原油储存在炼油厂，还是将其出口。对于油气也是如此：应该将其供应给发电厂吗？还是供应给化工行业？” 

    沙特液化石油气原料的供应严重依赖原油生产。IHS Markit下游业务部的副总裁Kurt Barrow指出，沙特每年生产的约2200万吨液化石油气中，绝大多数是伴生气。他估计，若该国原油产量减少50%，每年的液化石油气产量将减少高达900万吨。

    Barrow说：“大部分液化石油气供应给国内的化工行业，将其作为石化行业的原料。但也有大量出口。因此，如果原油产量持续下降，液化石油气产量将会受到冲击。然后需要决定如何削减液化石油气供应：是减少出口，还是减少对本地石化行业的供应。

    Barrow称，沙特每年乙烷的总产量约为1250万吨。此次事件后其产量可减少多达500万吨。

    他表示：“从周一早上市场的价格数据来看，我们实际上已经在市场上看到，液化石油气市场的反应比原油市场还要强烈一些。”

    Diwan表示，如何给这些风险定价将是未来的一个重大问题。 “你如何看待一个不再有安全网的原油市场？阿布盖格的原油处理装置是整个原油供应体系的备用产能，但我们现在失去了它。当我们谈论备用产能时，我们实际上是在说‘我们有阿布盖格’，但现在已经没有了。” 

    迄今为止，袭击的市场影响不大

    除芳烃市场外，市场影响相对较小。周一，美国市场纯苯价格大幅上涨，但烯烃价格涨幅不大。聚合物市场尚未对周末的无人机袭击作出较大反应。

    10月份纯苯商谈价为267-275美分/加仑，较周五的258美分/加仑上涨。纽约商品交易所WTI成交价为62.90美元/桶，上涨8.05美元/桶，相当于19美分/加仑；纯苯价格仅上涨约13美分/加仑。其他芳烃如MDI和TDI的价格取决于从萨达拉对中国的发货，全球价格预计将上涨。

    随着美国乙烷价格周一小幅上涨，德克萨斯州的乙烯价格略有上涨。蒙特贝尔维NOVA中心的9月份乙烯交易价格为25.25美分/磅；周五收盘价为23美分/磅。路易斯安那州的乙烯价格也有所上涨，昨天早上乔克托中心的10月份交易价格为26.25美分/磅。但此番价格走高更多的是由于当地的供应问题，而不是其他原因。丙烯价格也略有上涨。9月份聚合级丙烯出价为36美分/磅，报价为38美分/磅；周五收盘价为每磅34.75美分。

    下游塑料市场的反应也较慢。但如果中东地区的供应长期缩减，后续将产生明显影响。

    目前高密度吹塑级聚乙烯的休斯顿散装轨道车离岸现货价为32.5美分/磅，均聚物注塑级聚丙烯为44美分/磅。

    IHS Markit全球塑料和化学品部副总裁Nick Vafiadis周一上午指出：“沙特约占全球聚乙烯产能的9%，全球聚丙烯产能的6%，其中大部分出口到亚洲市场。生产的长期中断或原油价格的长期飙升都可能支撑树脂价格走高。” 

    美中之间的贸易战让美国更难取代中东向亚洲出口树脂，而这将让美国国内的塑料产品市场形势更加复杂。根据美国商务部的记录，2019年的前7个月，美国对中国总共出口聚乙烯381680吨，较2018年同期下降92724吨，降幅为20%。