本周聚合MDI大幅下跌，低价货屡有听闻，分销渠道跌破17000元/吨直逼15500-16000元/吨，高低端货源价差进一步扩大。究其原因主要是需求利空、社会库存有一定资金压力、部分厂家投放低价货源叠加中美贸易战等因素。

        需求方面，国内的整体需求持稳。我们看看1-4月份中国的宏观经济表现。一季度，国内GDP为6.4，规模以上工业战略性新兴产业增加值比上年同期增长6.7%，规模以上工业高技术产业增加值比上年同期增长7.8%。 3月采购经理指数（PMI）为50.5，时隔3个月后再度进入扩张区间，4月份50.1，仍然保持在扩展区间内。

        分行业来看，据产业在线数据，冰箱3月份产量同比去年微增，冰柜3月份产量同比去年上调7%。但有业者认为5月开始冰箱冰柜已经到了需求淡季，小编截取2014-2018年冰箱月度数据，可以看出5月份冰箱产量虽有所下滑，但在全年来看仍保持较好水平，对聚合MDI的消耗仍有一定支撑。 

        其他诸如汽车、板材、喷涂、管道等行业，受环保严查、天气、小料等影响表现较弱。总体看来，聚合MDI需求5月将弱稳运行维持。

        前期低价社会库存，自4月下旬市场开始走软时便陆续出货，大部分资金已经回笼，且看后期消耗情况。

        厂家方面，联恒一期、联恒二期装置、科思创上海装置、韩国锦湖、日本NPU均在 5月有检修期。虽为常规检修，但对供应和市场心态还是有一定影响。同时看MDI厂商对价格态度，刚经历1月底MDI价格低位，一季度财报聚氨酯板块利润均大幅下跌，利润压力下后市厂家挺价策略还将继续维持！BASF本周宣布5月份结算价格不低于17000元/吨，同时听闻万华方面也会有所动作。
最后关于贸易战，聚合MDI2018年有接近20万吨出口到美国，短期来看对市场的确实有一定影响，但全球化战略下区域性调货有一定的可操作性；长期来看可能影响有限，大部分厂家均在未来在美国有新增产能，计划中未来对美国MDI供应就以当地为主。

        总而言之呢，本周价格下滑走势已然定局，但后市如何，还需要持续关注下游需求、社会库存消耗进展、厂家最新政策及贸易战等综合因素影响， 首先且看下周一各厂商是否有新政策公布。