临近岁末，国内聚醚市场整体成交量不温不火，价格却出现上涨。虽然目前属于年前备货的时候，但聚醚成交并未出现好转。自从进入12月中下旬以来，随着上游环氧丙烷价格的不断走高，聚醚价格呈现出成本带动型走势，一路向上，但相比之下，下游市场需求则继续走低，聚醚市场被成本与阴霾笼罩。
成本推涨 聚醚价格回升明显       

首先，我们回顾一下当前聚醚市场行情，目前华东地区软泡聚醚商谈重心在12700-12800元/吨附近，上月同期价格11800-11900元/吨相比，上涨了900元/吨左右。主受上游原料环氧丙烷价格快速拉涨以及部分下游年前备货推动。但随着价格的走高，工厂出货逐渐转淡，成交量有萎缩趋势。  

另外从原料市场看，环氧丙烷价格持续上涨以及供应偏紧给聚醚价格提供了强有力的成本支撑。前期环氧丙烷价格急剧下滑后，随着进口货源的减少，价格企稳反弹是。从下图可以看出，短短一个多月时间，华东地区环氧丙烷价格便从11000-11100元/吨位置一路上扬至目前12200-12500元/吨，累计上涨1200-1400元/吨左右，可以明显看出环氧丙烷价格走势十分强劲。由于市场供应仍较为偏紧的影响，目前环氧丙烷市场涨价情绪仍存在，但部分下游大厂对高价略显抵触，部分采购多满足刚需，以按需采购为主。因此环氧丙烷价格的走高，对聚醚而言造成强力的成本冲击。 

   
聚醚成交持续不畅

目前聚醚工厂受成本的推高，价格高位坚挺，但下游部分在前期涨价过程中，已备好货，部分对后期市场不看好，按需采购，年前无备货意向，市场整体交投较为清淡，商家多表示，高价出货难度较大，场内多为部分零星散单成交。随着后期下游的陆续停工放假，场内刚性需求逐渐萎缩，市场成交气氛难有扴振。  

综合看来，虽目前市场的需伋依旧下行，但原料环氧丙烷价格仍在坚挺这有走高的趋势，而聚醚工厂整体库存压力也并不大，笔者认为，短期市场僵持局面仍将持续，且量价背离的态势将进一步扩大的可能。